Если ключевая ставка продолжит расти, насколько высоки риски кризиса для рынка коммерческой недвижимости
и как скоро?

Центробанк РФ не исключает возможности еще одного повышения ключевой ставки до конца года – следующее заседание назначено регулятором на 15 декабря. CRE опросил топ-менеджеров ведущих российских компаний.

Влад Сурков, партнер, генеральный директор Platforma.Legal:
На наш взгляд, дальнейший рост ключевой ставки принципиально ничего не изменит. Нынешний уровень ключевой ставки уже представляет собой большую проблему, рынок уже в кризисе. Наиважнейшим вопросом сейчас является уже не уровень ключевой ставки (повторюсь, он уже слишком высокий), но срок, в течение которого ставка не будет существенно снижаться. Если текущий (или более высокий) уровень ключевой ставки сохранится в течение более двух кварталов, то это повлечет за собой многочисленные (и значительные) реструктуризации кредитных обязательств собственников недвижимости, так как текущие арендные ставки просто не позволят обслуживать кредиты.

Увеличение же арендных ставок невозможно по двум причинам. Во-первых, действующие договоры аренды в подавляющем большинстве случаев просто не дают арендодателям права на увеличение арендных платежей. Во-вторых, арендаторы экономически не готовы к повышению арендных ставок. Последний фактор предопределит невозможность новых проектов, поскольку они потребуют новых кредитов, обслуживание которых, в свою очередь, потребует установления неприемлемых для арендаторов ставок. Собственно, по мнению ряда экспертов, ЦБ, полагая рынок перегретым, вполне сознательно добивается прекращения новых проектов в стремлении предотвратить кризис перепроизводства, который в будущем может привести к резкому росту вакансии и обрушению ставок аренды.

ключевая ставканедвижимостькредитарендныйВлад СурковPlatforma.Legal